1) Выручка за 1П2016 = 296м, за год получается ~0.6 млрд руб
Цена ~ 6 млрд руб.
Мультипликатор: ~ 10 выручек
Объем рынка доставки еды в РФ достигает около $1,5 млрд в год, $900 млн приходится на Москву (2015). Комиссия 12%, рынок для marketplaces = 1.5*12%*63=11 млрд. руб., то есть у Delivery Club 5% рынка России
Как и рынок e-commerce, он в России останется раздробленным. Одна компания сможет занять максимум 10-20%.
При 20% и 50% EBITDA = 11*20%*50% = 1.1 млрд.
То есть компанию купили за минимум 6 EBITDA 2020 года - дорого, Mail.ru не окупит своих вложений.
Сделка больше похожа на покупку Auto.ru по завышенной цене и скорее отражает кризис идей для роста у Mail.ru
2) FoodPanda молодцы - купили в июне 2014 за $30m, продали за 100 через 2.5 года.
Основной канал заработка в современной венчурной гонке - купить проект в середине развития, и продать - либо частным инвесторам либо, в крайнем случае, на IPO. В крайнем, потому что это уже последний покупатель. Если с продажей нему что-то не получится, обращаться будет некуда.
https://corp.mail.ru/en/mobile/releases/9787/
http://kommersant.ru/doc/2723576
|
|
